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Merval
El Merval llega a las elecciones Bonaerenses de la peor manera
A pocos días de las elecciones regionales en Argentina, con un foco especial en la provincia de Buenos Aires (PBA), un histórico bastión del peronismo, las encuestas favorecen al candidato respaldado por el mercado. Sin embargo, a pesar de este escenario aparentemente constructivo y de recomendaciones de compra de acciones argentinas por parte de grandes actores como JP Morgan, los activos locales han experimentado un desempeño negativo en 2025, y el mercado no muestra señales de recuperación. En los últimos días, factores adversos de corto plazo han deteriorado el ánimo de los inversores, oscureciendo el panorama previo a los comicios del 7 de septiembre.
Entre los elementos que han contribuido a esta situación se destacan:
– Un abordaje fallido de las políticas gubernamentales destinadas a mitigar la tensión cambiaria típica de los períodos preelectorales. Aunque el gobierno logró contener la suba del dólar, el costo fue elevado: se destruyó la curva de bonos en pesos y se modificaron normas para los bancos, generando pérdidas significativas en el sector financiero.
– Un fuerte embate de la oposición en el Congreso, con la aprobación de leyes que comprometen el equilibrio fiscal, pilar central del programa económico de Javier Milei. Este equilibrio ha sido su principal activo como presidente, y su debilitamiento sugiere que una derrota electoral podría derivar en otro colapso financiero para Argentina.
– Denuncias de corrupción que afectan al círculo íntimo de Milei en la antesala de las elecciones. Aunque este tipo de acusaciones es común en el país, tienen el potencial de influir en el estado de ánimo de los votantes y alterar el rumbo electoral.
En este contexto, las acciones bancarias (como GGAL, BMA, SUPV y BBAR) son las más afectadas, reflejando la sensibilidad del sector a las políticas de corto plazo implementadas para controlar el tipo de cambio y a los vaivenes políticos. Por el contrario, las empresas energéticas muestran mayor estabilidad, resistiendo mejor las turbulencias actuales.
El 7 de septiembre se conocerán los resultados electorales en PBA, y el lunes 8 se hará evidente su impacto en los precios de los activos argentinos. Un resultado desfavorable podría desencadenar un período de 50 días hasta las elecciones nacionales de octubre extremadamente volátil, poniendo a prueba la resiliencia del mercado y la estrategia económica de Milei.
