Extracto de Wall Street: ¿Ahora es distinto? – No lo creo

Apagamos las velitas de toda una suba “de Halloween a Halloween” de los tres selectos de Wall Street. No fue una suba cualquiera, fue súper buena, soberbia: Dow Jones +37.3 %, S&P 500 +42.5 % y Nasdaq Composite +43.2 %.

En vísperas de la “Noche de Brujas” 2020 insistimos con que se venía la sorpresa y no nos equivocamos, sucedió, ni bien abrió el mercado Wall Street se disparó. Tres días después ganó Joe Biden y a esa suba nos prendimos. La argumentamos y contra viento y marea, nadando como el salmón a contramano de la corriente.

No nos prendimos de ninguna razón de baja, solo las admitíamos como transitorias, ninguna alteró la tendencia, todas fueron cortitas y superficiales, de escasos días, salvo el mes pasado, septiembre fue todo de baja y octubre que acabamos de cerrar glorioso: Dow Jones +5.84 %, S&P 500 +6.91 % y Nasdaq Composite +7.27 %.

Precisamos en el sector tecnológico, y como aconseja John J. Murphy “Siempre hay que estar en los valores más fuertes y, dentro de los fuertes, en los más fuertes”, los mas demandados, los de los chips, de los microprocesadores y semiconductores, entre los que señalamos AMD y Nvidia.  De la “nube” Microsoft, ahora la 1° en capitalización y Amazon.  De producto y 1° marca mundial, 2° en capitalización Apple. De buscadores, redes y ventas publicitarias como Facebook y Google. De entretenimientos Netflix. Las SORPRENDENTES SÚPER 8. Podríamos sumar a Tesla y, del resto que se ocupen otros.

Admitimos que Wall Street en su “viaje a las nubes” esta apunado en el techo, pero no suscribimos que se tiene que caer, menos derrumbarse simplemente porque nos lo digan las manos fuertes e interesadas. Nos quieren hacer cambiar de idea desde el persistente bombardeo desde las pantallas y todos los medios disponibles, que hoy con la tecnología son muchos. Si no lo logran allá ellos, pero nos critican por “súper optimistas” y, desde luego, que lo somos.

Es que somos técnicos y nos valemos de “” tal como lo enseñamos. Ese es nuestro fuerte. Además, lo nuestro es muy sencillo, nada sofisticado, nos gusta ganar dinero en la bolsa y lo tenemos que hacer de una manera inteligente y práctica, como lo hacen los pocos que ganan en la bolsa. Algo distinto hacen y se diferencian del resto que en su mayoría pierden, conforme la nefasta estadística de Wall Street, de cada 10, son 9 los que pierden. Acá no es cuestión de tener o no tener razón, es la ganar o de perder, tan sencillo como esto.

Cuando todos entendieron que Wall Street está incómodo en el techo y necesita desacelerar ¿Qué pasa que las manos firmes que no venden? La respuesta, es que no tienen necesidad. Es algo que se lo adelantamos desde nuestros informes, desde hace como dos meses que están cubiertos, por más que señalen la necesidad de un ajuste, saben que todavía no es el tiempo para retirarse. Saben que las tecnológicas vienen de muchos meses de lateralizaciones y son las que van a participar de la “gran fiesta”, cuando con la euforia se pinche la burbuja.

A que no pensemos así, nos dicen No, pero ahora es distinto ¡Mentira!  Había que pensar distinto, si tantas veces el mercado intentó quebrarse en baja y no pudo, lo más probable es que suba y ese también fue nuestro acierto, subió. No estábamos rastreando el ajuste, seguíamos “inquebrantables”, alcistas todo el tiempo, sin perjuicio de los ajustes que se sucedieran y que no alteraban la tendencia. Hoy no podemos creer que prolijo que lideramos esa suba de la que no dudábamos. Es que aprendimos algo “nos hicimos amigos de la tendencia” y con el gráfico nos alcanzó a navegar en línea recta.

Nos preguntamos, ¿Warren Buffett se retiró de Apple? ¡Nooo! Berkshire Hathaway, el fondo de Warren Buffett cuenta con el 41.46 % de la manzana mordida, es el 3° accionista institucional que posee más acciones de Apple, nada menos que por u$s121.502.086.000. Primero está Vanguard Group y segundo Blackrock. Los tres las tienen bien guardaditas. No se caen mañana. Olvídense. Entonces, no vamos a ser nosotros los que nos vamos y vendemos porque presentó un balance por debajo de las expectativas de producción y ventas. Que nos adelanten que van a tener una triste temporada navideña. ¿Ud. la cree? Vamos, “a papa mono con bananas verdes”.

Dos datos importantes para esta misma semana, el miércoles sabremos si Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) aplica el “tapering” tan anunciado y el viernes los datos de empleo. Vale decir, antes de conocer esas dos cosas el mercado no hace nada muy espectacular, solo especula y se entretiene en pausa. Últimamente los datos no tan buenos fueron más útiles para moderar la ansiedad e impedir y/o provocar con medidas restrictivas el quiebre de la tendencia que por inercia se prolongaba con subas muy moderadas que se venían encadenando.

A la meta señalada en parte llegamos, con la aplicación de “mediciones técnicas correspondientes” con todo un año por delante la colocamos con la mano, es que ya estamos transitando el camino de la “onda de la gloria”, el mismo que nos lleva a la cumbre. Para el Dow Jones 35 mil y alcanzamos los 35.600, para el S&P 500 los 4.500 ya alcanzados y la extendimos a 4.600-4.700 y, para el Nasdaq Composite los 15 mil al que le damos chances que pueda llegar a los 17.500.

Lo que esperamos hacia adelante:

La apuesta más inmediata es que baje un cambio, que se modere, desacelere y tranquilice. Conforme el Bank of America, Michael Hartnett dice que entró bastante menos volumen que la semana anterior. Tampoco hay balances como la semana pasada.

Iniciamos, a partir de hoy lunes 1 de noviembre con la estacionalidad bursátil tremendamente positiva. En este siglo falló solo 4 veces, el 2000, el 2008/2009, 2011 y 2018.-

Para cambiar de opinión, como mínimo necesitamos que la tendencia alcista se quiebre, se interrumpa. Es necesario ver algún patrón de “reversión” que obligue a institucionales y manos duras a desprenderse de sus tenencias. Ese tiempo no es ahora, tal como lo venimos señalando en nuestros informes. Consecuentemente, “nunca la bolsa fue cosa fácil”.

Extracto del informe de Jorge Fedio del 1/11/2021