La Reserva Federal mantuvo el miércoles los tipos de interés de referencia cerca de cero, pero indicó que las subidas de tipos podrían producirse antes de lo esperado, y recortó significativamente sus perspectivas económicas para este año.

Además de estas medidas, ampliamente esperadas, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto indicaron que empezarán a retirar algunos de los estímulos que el banco central ha proporcionado durante la crisis financiera. Sin embargo, no hubo ninguna indicación específica sobre cuándo podría ocurrir.

«Si el progreso continúa en general como se espera, el Comité juzga que una moderación en el ritmo de las compras de activos puede estar pronto justificada», dijo la declaración del FOMC después de la reunión. Los encuestados en un reciente sondeo de CNBC dijeron que esperan que la reducción de las compras de bonos se anuncie en noviembre y comience en diciembre.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, en su conferencia de prensa posterior a la reunión, dijo que el comité está listo para moverse.

«Aunque no se tomó ninguna decisión, los participantes consideraron en general que, mientras la recuperación siga en marcha, es probable que sea apropiado un proceso de reducción gradual que concluya hacia mediados del próximo año», dijo.

Por el momento, el Comité votó por unanimidad mantener los tipos de interés a corto plazo cerca de cero.

Sin embargo, un mayor número de miembros considera que la primera subida de tipos se producirá en 2022. En junio, cuando los miembros publicaron por última vez sus proyecciones económicas, una ligera mayoría situaba esa subida en 2023.

Powell dijo que la Fed está cada vez más cerca de alcanzar sus objetivos de «progreso sustancial» en materia de inflación y empleo.

«En cuanto a la inflación, parece que hemos logrado más que un progreso significativo, un progreso adicional sustancial. Esa parte de la prueba se ha logrado en mi opinión y en la de muchos otros», dijo.

«Mi opinión es que la prueba del progreso sustancial en el empleo está prácticamente cumplida», añadió Powell.

Los mercados recortaron algunas de sus ganancias tras las noticias de la Fed inicialmente, con los principales promedios de acciones aún mostrando fuertes ganancias y los rendimientos de los bonos del gobierno mezclados.

Hubo algunos cambios sustanciales en las previsiones económicas de la Fed, con una disminución de las perspectivas de crecimiento y un aumento de las expectativas de inflación.

El comité ve ahora que el PIB sólo aumentará un 5,9% este año, frente a la previsión del 7% de junio. Sin embargo, el crecimiento en 2023 se fija ahora en el 3,8%, frente al 3,3% anterior, y en el 2,5% en 2023, lo que supone una subida de una décima.

Las proyecciones también indican que los miembros del FOMC ven la inflación más fuerte que las proyecciones de junio. Se prevé que la inflación subyacente aumente un 3,7% este año, frente al 3% previsto la última vez que los miembros dieron sus expectativas. Los funcionarios ven entonces una inflación del 2,3% en 2022, frente a la proyección anterior del 2,1%, y del 2,2% en 2023, una décima de punto porcentual más que la previsión de junio.

Incluyendo los alimentos y la energía, los funcionarios esperan que la inflación sea del 4,2% este año, frente al 3,4% de junio. En los dos años siguientes se espera que descienda hasta el 2,2%, lo que supone un cambio mínimo respecto a la previsión de junio.

En otro movimiento, la Fed dijo que duplicaría el nivel de recompra de sus operaciones diarias de mercado, hasta 160.000 millones de dólares desde los 80.000 millones de dólares.

Los mercados esperaban pocas decisiones importantes en la reunión, pero han estado en vilo en parte por saber cuándo empezará la Fed a reducir el ritmo de sus compras mensuales de bonos.

Powell dijo durante el simposio anual de la Fed en agosto en Jackson Hole, Wyoming, que él y otros eran de la posición de que el banco central había alcanzado su objetivo de inflación y podría empezar a reducir el mínimo de 120.000 millones de dólares al mes en la compra de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas.

Los inversores también estaban pendientes de la reunión para ver la posición de los funcionarios de la Reserva Federal sobre las perspectivas de inflación.

La medida de inflación preferida por la Fed -el índice de gastos de consumo personal menos los precios de los alimentos y la energía- se aceleró un 3,6% en julio, el nivel más alto en 30 años. Sin embargo, Powell ha dicho en repetidas ocasiones que espera que las presiones sobre los precios disminuyan a medida que los factores de la cadena de suministro, la escasez de bienes y los niveles inusualmente altos de la demanda vuelvan a los niveles anteriores a la pandemia.

Las proyecciones sobre el desempleo fueron un poco más pesimistas, ya que la tasa de desempleo de final de año se sitúa ahora en el 4,8%, desde el 5,2% actual y la estimación de junio del 4,5%. Esto se produce tras un decepcionante informe sobre las nóminas de agosto, que mostró un crecimiento del empleo de sólo 235.000 puestos.

Sin embargo, Powell dijo que no sería necesario que las cifras de empleo fuesen tan espectaculares para que la Reserva Federal comenzase a eliminar la política acomodaticia.

«Para mí no se necesitaría un informe de empleo impactante, grandioso, súper fuerte. Se necesitaría un informe de empleo razonablemente bueno para que yo sintiera que esa prueba se cumple». Otros en el comité, muchos en el comité, sienten que la prueba ya se cumple. Otros quieren ver más progresos», dijo.

Este es un artículo de CNBC traducido, escrito por Jeff Cox

Fuente: https://www.cnbc.com/2021/09/22/federal-reserve-holds-interest-rates-steady-says-tapering-of-bond-buying-coming-soon.html