Extracto de Wall Street: Necesitaban alegría? La tienen

No solo una suba “de Halloween a Halloween” de todo un año, además de soberbia: Dow Jones +37.3 %, S&P 500 +42.5 % y Nasdaq Composite +43.2 %.

Esta “racha alcista” es de Pauta Estacional. Si octubre no es negro como tantas veces ocurrió, suele ser de una pauta estacional alcista, sube con alegría hasta que termine el año. Una pauta estacional de este siglo, octubre fue muy negativo 4 veces, el 2000, el 2008/2009, 2011 y 2018.- Advertimos cuando caía “contra las cuerdas”, si tantas veces el mercado intenta quebrarse y no quiebra, había que pensar distinto, en que sube. Ese también fue nuestro acierto, subió.

Todo en consonancia. Confirmado y sin sobresaltos lo del “tapering” para noviembre con la reducción gradual de 15 mil millones de dólares, debido a que la economía está bien encaminada. La grata sorpresa fueron los datos de empleo mejores a esperados: en creación de empleos de 571 mil (vs 400 mil estimados) y en desocupación cayó al 4.6 % (vs 4.7 % estimado), de manera que la primera semana de noviembre fue espectacular desde el arranque mismo, y mucho mejor a esperada: Dow Jones +1.42 %, S&P 500 +2 % y Nasdaq Composite +3,05 %.

Buena parte del mérito se debe a una temporada de resultados que, salvo algunos contratiempos, ha proporcionado una tasa de sorpresas positivas casi sin precedentes y es que más del 80 % de las empresas del S&P 500 han superado las estimaciones de beneficios durante esta temporada a un ritmo nunca visto antes de la pandemia. ¿Hay espacio a una corrección mayor? Dudamos. ¿Qué pasa que las manos firmes que no venden? La respuesta, es que no tienen necesidad. Es algo que se lo adelantamos desde nuestros informes (hace ya dos meses) están cubiertos, por más que señalen la necesidad de un ajuste, saben que todavía no es el tiempo para retirarse.

Conforme el Bank of America, Michael Hartnett dice que los clientes particulares del banco están invertidos al 65 % de la cartera, nuevo máximo histórico. Como las manos fuertes ya se habían cubierto antes y les salió bien, ahora también entraron, según José Luis Cárpatos, los administradores de dinero. En esta estacionalidad ha entrado todo el mundo, no se la quieren perder. De a poco, todos los caminos se orientan a la “onda de la gloria”.

El repunte principal de la semana fue liderado por compañías fabricantes de chips, de los microprocesadores y semiconductores, como protagonistas Qcualcomm y Nvidia, al que hay que sumar a AMD y a Intel.  De la “nube” a Microsoft, ahora la 1° en capitalización y a Amazon.  De producto y 1° marca mundial, 2° en capitalización a Apple. De buscadores, redes y ventas publicitarias como Metaverse (ex Facebook) y Google. De entretenimientos a Netflix. Sumamos a Tesla y, del resto que se ocupen otros.

Es de destacar el comportamiento de los laboratorios Moderna y Pfizer, opuestos en resultados. Las acciones de Moderna cayeron un 18 % al no cumplir con las estimaciones de ganancias e ingresos para el 3° trimestre y anunciar su recorte de pronóstico en ventas de la vacuna COVID-19. En cambio, Pfizer cumplió ampliamente las expectativas y se impulsó al alza, se destaca la suba del 10,86 % (del viernes último), luego de conocerse la noticia de una píldora contra el virus que reduce en 89 % las posibilidades de hospitalización.

Como el mercado no baja un cambio, muy por el contrario, también nosotros estamos encendidos en nuestras grabaciones “Desde la Bolsa en Directo” a media semana (los miércoles). Mucho más serenos estamos el fin de semana para arrancar moderados los lunes, e igual les sugerimos hacernos amigos de la tendencia. En definitiva, es el mercado el que nos empuja y nos lleva, sube por sobre nuestras estimaciones.

Wall Street en su “viaje a las nubes” se va superando sin sobresaltos y no somos nosotros los que suscribimos que se tiene que caer, menos derrumbarse. No importa que nos tilden de “súper optimistas”, lo somos. Es que somos técnicos y nos valemos de eso.

Análisis técnico del S&P500

Prolija fue la suba del S&P 500 que también acusó ajuste, pero que no se salió del “canal de suba”, absolutamente alineado con la WMA 200 ruedas. Esa firme pendiente alcista, nace de la “Noche de Brujas” (Halloween) del 30-oct pasado y con sucesivos varios encadenados récords históricos, 3.646 de nov-2020, seguido de 3.950 y 4.238, hasta alcanzar el viernes último el borde superior del “canal de suba” con récord histórico de 4.718,50.- y objetivo de alcance. Acumula en el 2021 +25 % de suba.

Ese trencito escalando alturas se interrumpió en el mes de septiembre con un ajuste de todo el mes y fue el que provocó temor, no paso a mayor al atajar esa caída la WMA 200 ruedas, fue ese su soporte extremo del que gira y revierte, en un principio como “rebote a reversión” y ahora ya como de “reversión” confirmada y a la vista. Volver a transitar por sobre los 4.400 resultó clave, habilitó la recuperación siguiente y objetivo de alcance, conforme nuestra proyección extendida a los 4.700 ya lograda. Si tiene para más, todo indica que sí, difícilmente se frustre la estacionalidad alcista, conforme lo señalamos en la primera parte de este mismo informe. Con solo desplazarse por la franja superior dentro del “canal” como lo hizo desde mayo a septiembre, basta y sobra.

Extracto del Informe de Wall Street de Jorge Fedio del 7/11/2021